Die Orientierung an den Interessen der Eigentümer (=shareholder value) ist aus betriebswirtschaftlicher Sicht ein geeigneter Maßstab für Managerentscheidungen und Managerleistung. Kritiker sehen darin die Ursache für eine zunehmende Fokussierung auf kurzfristige Erfolge zu Lasten der langfristigen Existenz eines Unternehmens (short-termism). Die Verfechter des Shareholder Value argumentieren, dass „short-termism“ nur durch eine falsche Anwendung des Shareholder Value-Konzepts entsteht. In der Studie von Prof. Rieg wird analysiert, ob short-termism durch das Shareholder Value-Konzept entstehen kann oder nur durch externe Gründe.
Der Beitrag erscheint im Herbst 2015 in der renommierten Fachzeitschrift „Journal of Management Control“. Ihre Annahmequote für Aufsätze betrug 2014 etwa 25%, ihre Einordnung im VHB JOURQUAL Ranking ist ‚C‘. (http://link.springer.com/journal/187 )
Hier die Zusammenfassung:
Abstract: Shareholder value (SHV) and value-based management (VBM) are blamed for causing short-termism of investors and managerial myopia. Empirical evidence states decreased holding periods of stocks by investors, increased discount rates and widespread adoption of earnings management. While this supports the existence of short-termism and myopia, it does not clarify its causes. To date, it is not clear if shareholder value and value-based management cause short-termism in the behavior of investors and managers. The paper uses System Dynamics to model both concepts and to try to explain short-termism and myopia as endogenous outcome of these concepts. The contribution to the debate on short-termism is to better understand the role of SHV and VBM in explaining short-termism, effects of policies to mitigate it, and to direct future empirical research as well as advancing modeling of SHV and VBM.
Keywords: shareholder value; short-termism; system dynamics; simulation; value-based management
